"Houston, we have a problem": 85% da prata em Londres já está retida por ETFs
Com o #SilverSqueeze em andamento e os enormes influxos de dólares associados em Exchange Traded Funds (ETFs) lastreados em prata, agora é hora de ver quais desses ETFs armazenam sua prata nos cofres da LBMA em Londres, Inglaterra, e calcular quanto de prata física que esses fundos combinados armazenam nos cofres de Londres.
Esses cofres da LBMA Londres são administrados por sete operadoras de cofres que compreendem três bancos que trabalham com ouro - JP Morgan, HSBC e ICBC Standard Bank - e quatro empresas de segurança - Brinks, Malca -Amit, Loomis e G4S.
Embora muitos olhos tenham se fixado no gigantesco iShares Silver Trust (SLV), isso é apenas parte da imagem, e existem 13 ETFs adicionais com base em prata que armazenam sua prata em Londres, e que as vezes as pessoas podem não estar cientes.
Ao calcular a quantidade de prata que os ETFs retêm em Londres, podemos determinar quanto de prata física disponível permanece nos cofres do LBMA de Londres que ainda não estão em posse desses ETFs. Isso dá uma estimativa de quanto espaço esses ETFs têm antes de atingirem um limite de não serem capazes de fornecer mais prata nos cofres de Londres sem ter que importá-la ou enviá-la a alguem. E a resposta, como você verá abaixo é: não há muito espaço.
Por causa de 1,08 bilhão de onças de prata (33.609 toneladas ) que o LBMA afirma que está armazenado nos cofres de Londres (de acordo com os dados mais recentes do LBMA até o final de dezembro de 2020), 83,3% ou 28.007 toneladas (900,42 milhões de onças ) já estão contabilizados por esses ETFs. Baseia-se nas participações em ETF no final do dia 5 de fevereiro de 2021.
Adicione outros 22,22 milhões de onças (691,3 toneladas ) de prata detidos pela Bullion Vault (BV) e Gold Money (GM) nos mesmos cofres de Londres, e haverá 28.698 toneladas (ou 922,65 milhões de onças ) de prata contabilizadas no ETFs combinados e nas participações BV / GM. Isso é 85,4% de toda a prata que o LBMA alega que está nos cofres de Londres.
ETFs / ETCs / Transparent holdings armazenam 28.698 toneladas de prata nos cofres da LBMA Londres, mais de 85% de toda a prata na LBMA Londres. Fontes - sites de fornecedores
Isso deixa apenas 4.911 toneladas de prata do total de LBMA de 33.609 toneladas que ainda não foram contabilizadas. Isso é apenas 14,6% do total de estoques de prata em cofre de Londres. O ponto crítico desta situação era ainda mais aguda com base nos dados de fim de dia de 3 de fevereiro de 2021, quando com base na mesma abordagem de cálculo, havia apenas 4.366,7 toneladas de prata nos cofres LBMA (13% do total) que não foram contabilizados nos ETF de prata e outras participações. Naquele dia, 87% de toda a prata em Londres eram detidos em ETFs e outras participações transparentes.
Participações de prata relatadas
É importante ressaltar que essas participações nos estoques de prata nos Exchange Traded Product (ETP) fazem parte dos estoques de barras de prata relatados. Conforme o relatório anual do Silver Institute 2019 (escrito por Refinitiv) explica:
“Os estoques de metais preciosos identificáveis podem ser separados em duas categorias: os estoques de metais preciosos reportados e não reportados.
Os estoques informados consistem em indústria, bolsa, ETP e parte da categoria de ações do governo.
Os estoques não declarados ... consistem principalmente em estoques do governo e de custódia . ”
E, notavelmente, diz o relatório do Silver Institute, a categoria não declarada é quase exclusivamente composta de estoques de prata em cofres de custódia . De acordo com Refinitiv:
“O estoque do mercado de terminais chega à Europa , impulsionado pelas refinarias que descarregam seu metal em tempos em que a demanda de investimento é fraca. Os bancos de ouro europeus e americanos, em colaboração com os principais fornecedores de armazenamento, continuam sendo os principais facilitadores. ”
Aqui, “mercados terminais” referem-se a mercados de commodities que são centros comerciais em oposição a centros de produção. Quando as ações do custodiante sobem, diz Refinitiv, é “em parte um reflexo da fraca demanda de investimento mais do que qualquer outra coisa ”. O inverso também é verdadeiro. Quando a demanda de investimento é forte, as ações não declaradas em cofres de custódia caem.
E onde vimos a demanda por investimento ser forte agora? No mercado físico, é claro, do varejo ao atacado, das balas às refinarias. Portanto, agora não é um momento em que haverá “refinarias descarregando seu metal” em cofres devido à fraca demanda de investimento. Na verdade, o oposto é esperado.
Em suma, a forte demanda de investimento leva ao esgotamento dos estoques de custódia não declarados. E os produtos negociados em bolsa devem sempre competir com o resto do mercado pelo pool de prata disponível nos cofres de Londres dos provedores de armazenamento.
Prata alocada detida pelo setor de riqueza
E ainda não contabilizamos as participações de prata alocadas que o setor patrimonial (instituições de investimento, escritórios familiares e indivíduos de alto patrimônio líquido) detém nos cofres da LBMA de Londres, participações de prata que também fazem parte da categoria de ações de custódia não declaradas.
E isso, de acordo com pessoas com quem conversei no mercado, pode ser em qualquer lugar de 30 milhões e 50 milhões de onças (933 toneladas a 1.555 toneladas ). O que deixaria apenas entre 3.300 toneladas e 3.900 toneladas de prata nos cofres do LBMA de Londres, que não são mantidos por ETFs e pelo setor mais rico da população. E isso não é muito dinheiro para 14 ETFs competirem para garantir.
Para colocar isso em perspectiva, durante os 3 dias de negociação de sexta-feira, 29 de janeiro a terça-feira, 02 de fevereiro, o iShares Silver Trust (SLV) afirma ter adicionado 3.415 toneladas de prata, das quais 1.070 toneladas foram na sexta-feira, 29 de janeiro, 579 toneladas na segunda-feira, 1º de fevereiro, e outras 1765 toneladas na terça-feira, 2 de fevereiro. Essas 3.415 toneladas equivalem a 14% do suprimento anual da mina e 10% de toda a prata que o LBMA afirma estar nos cofres de Londres.
Outros 3-4 dias de influxos de dólares de magnitude semelhante apenas no SLV exigiriam que a SLV fornecesse mais 3.000-4.000 toneladas de prata, o que é matematicamente impossível com base na quantidade de prata que se diz estar nos cofres de Londres. Isso poderia fazer com que o SLV literalmente travasse e todos os outros ETFs de prata com armazenamento em Londres travassem também. Isso supõe que nenhuma nova prata chegará ao mercado de Londres em quantidade neste momento. O que não é uma suposição irrealista, dado que há atualmente um pico de demanda global por prata física. Em outras palavras, o estoque físico de prata do “mercado terminal” não estaria “encontrando seu caminho para a Europa”, uma vez que a demanda de investimento global é forte, não fraca.
Pintando a Fita em Papel Prateado
É por isso que agora parece que os bancos de ouro torpedearam o preço COMEX / LBMA da prata na segunda-feira, 1º de fevereiro, e na terça-feira, 2 de fevereiro , para pintar a fita adesiva e tentar quebrar o sentimento do investidor e evitar mais influxos nos ETFs de prata. Mas se esse fosse o plano, os bancos de ouro não tiveram sucesso, uma vez que as participações totais em ETF apenas diminuíram marginalmente durante o resto da semana após o ataque dos preços dos bancos de ouro.
É também importante lembrar que os dados LBMA sobre os estoques de prata vault em Londres abrange todas as formas de barras de prata e moedas de prata mantidos nos cofres LBMA, não apenas as grandes barras http://www.lbma.org.uk/ especificações gdl-silver-bar .
Como o LBMA explica sobre os dados do cofre prateado:
“Todas as formas físicas de metal estão incluídas: grandes barras de atacado, moedas, barras de quilo e pequenas barras.”
No entanto, os ETFs são limitados por seus prospectos a apenas comprar barras de prata Good Delivery (que normalmente pesam 1000 onças cada). Portanto, como os dados do LBMA cobrem todas as formas de barras de prata e moedas de prata nos cofres de Londres, os dados do LBMA de 33.609 toneladas de estoque total em Londres podem estar exagerando quanto disso são barras de prata Good Delivery. O que significa que os ETFs têm ainda menos margem de manobra para obter estoque de prata do que parece à primeira vista.
Observe também que o Banco da Inglaterra não retém prata, porque os bancos centrais não fazem isso na Inglaterra. Na verdade, os bancos centrais raramente ou nunca mantêm a prata como ativo de reserva. Portanto, ao contrário do ouro, os bancos de ouro (bullion banks) não podem tomar emprestado prata dos bancos centrais para aumentar a oferta e a demanda por bombeiros.
Não se esqueça também que os investidores profissionais e as instituições detêm grandes quantidades de posições de prata em 'papel' não alocadas no mercado LBMA de Londres, na forma de reivindicações contra os bullions banks da LBMA para prata que não estão prontamente disponíveis. Essa prata não alocada é, na verdade, 'crédito de prata' ou posições de prata com lastro que foram criadas pelos bullions banks para absorver a demanda que, de outra forma, teria ido para o mercado físico.
Como o ex-CEO da LBMA, Stewart Murray, eufemisticamente disse em 2011: “ vários investidores mantêm quantias muito substanciais de ouro e prata não alocados nos cofres de Londres ”. Mas o que Murray deixou de explicar é que a prata não alocada não existe em um cofre porque não é física. É apenas uma reivindicação de papel em um bullions bank por uma quantidade de prata que o banco é obrigado a encontrar em algum lugar se o reclamante por acaso se mover para executar a reivindicação.
The Squeeze is On
Em suma, a escassez de prata disponível nos cofres do LBMA de Londres é muito mais avançada do que a maioria das pessoas pensa. E com 14 ETFs, e não apenas SLV, competindo pela prata disponível, os bancos de ouro e os provedores de armazenamento estão agora em um modo “ Houston, temos um problema ”. Um problema que você verá em uma rápida revisão desses 14 ETFs e Exchange Traded Products (ETPs) lastreados em prata, que afirmam que são totalmente respaldados fisicamente com prata armazenada em cofres da LBMA em Londres.
Primeiro , revisaremos todos os outros ETFs e, finalmente, terminaremos com o grande SLV. A análise abaixo usa uma estrutura semelhante ao artigo da BullionStar de 2017 “ Quantas barras de prata estão nos cofres LBMA em Londres? ”, E usa algumas atualizações úteis de Daniel March na semana passada .
Alphabet Soup - London Silver ETFs
PHAG e PHPM - WisdomTree
PHAG / PHSP é o fundo de prata física do WisdomTree . Ele tem dois códigos de cotação, pois é negociado na Bolsa de Valores de Londres (LSE) em dólares americanos (PHAG LN) e libras esterlinas (PHSP LN). É o mesmo produto com duas linhas, portanto, nesta análise, é mais fácil referir-se a PHAG.
A PHAG era anteriormente conhecida como ETFS Physical Silver até que o WisdomTree adquiriu os negócios europeus da ETF Securities em 2018 . O custodiante de prata do PHAG é o HSBC bank plc, Londres.
PHPM / PHPP é o fundo de Metais Preciosos Físicos do WisdomTree . O PHPM / PHPP era anteriormente conhecido como ETFS Physical PM Basket até a aquisição do WisdomTree do negócio europeu da ETF Securities. O custodiante de prata do PHAG também é o HSBC bank plc, de Londres. O produto de Metais Preciosos Físicos do WisdomTree também é comercializado na LSE em duas moedas, dólares americanos (PHPM LN) e libras esterlinas (PHPP LN ), mas é mais fácil de se referir aqui como PHPM.
No final do dia 5 de fevereiro, o WisdomTree afirma que as participações de prata combinadas da PHAG e PMPM totalizam 99.460.478,5 onças (3.093,64 toneladas ) na forma de 102.667 barras de prata. A lista de barras pode ser vista em formato XLS aqui , (um link para um arquivo zip abre os xls mais recentes ).
O PHAg prata e PHPM é reivindicada a ser dividido entre abóbada Londres do HSBC e Malca abóbada de Londres -Amit, com 43,379,829.9 (1,349.29 toneladas ) no cofre HSBC na forma de 44,620 barras de prata, e 56,080,648.6 onças (1,744.35 toneladas ) no Malca - Cofre Amit na forma de 58.047 barras de prata.
Estranhamente, as páginas de produto do site do WisdomTree dizem que o PHAG contém 95.579.115 onças troy de prata e o PHPM contém 1.296.137 onças troy de prata, o que é um total combinado de 96.875.252 onças , que é 2.585.226,5 onças menos do que o total combinado relatado.
SSLV - Invesco
SSLV é o ETC Invesco de prata física. A SSLV era operada anteriormente pelo provedor de ETF Source até que a Invesco adquiriu a Source em 2017.
O custodiante do SSLV é o JPMorgan Chase Bank. A prata de propriedade da SSLV está supostamente no cofre do JP Morgan em Londres.
No final do dia 5 de fevereiro de 2021, a SSLV afirmou possuir 7.820.611,8 onças troy de prata (243,25 toneladas ) no cofre 'JPM London V (VLT)' em Londres, na forma de 8061 barras de prata. A lista de bares de 5 de fevereiro está no link aqui .
33.609 toneladas de prata nos cofres da LBMA de Londres - Mas os ETFs agora detêm mais de 28.000 desse total . Fonte do gráfico - www.GoldChartsRUs.com atualizado com novos dados ETF
PMAG e PMPM - ETF Securities Australia
PMAG é o produto ETFS Physical Silver . É operado pela ETF Securities Australia e também conhecido como ETPMAG. O custodiante da prata PMAG é o JPMorgan Chase Bank NA, Londres.
PMPM é o ETFS Physical Precious Metal Basket . Sua também operado pelo ETF Securities Austrália, e também conhecido como ETPMPM (Basket). O custodiante da prata PMPM também é o JPMorgan Chase Bank NA, Londres.
PMAG e PMPM relatam essas participações de prata em um relatório combinado sob a ETFS Metal Securities Australia Limited. Em 4 de fevereiro de 2021, o último relatório datado que foi carregado no site da ETFS Austrália, as participações de prata combinadas em Londres de PMAG e PMPM eram 8.634.676,1 onças (268,57 toneladas ) na forma de 8.909 barras de prata , todas declaradas como detidas no cofre do JP Morgan em Londres. O link para a lista de barras em formato XLS está aqui .
SIVR e GLTR - Padrão Aberdeen
SIVR é o ETF de Ações de Prata Físicas Padrão da Aberdeen . GLTR é o ETF da cesta de ações de metais preciosos padrão da Aberdeen .
SIVR e GLTR eram anteriormente operados pela ETF Securities até que a Aberdeen Standard Investments adquiriu os negócios da ETF Securities nos EUA em 2018 . O guardião do SIVR e a prata do GLTR é JP Morgan Chase Morgan Chase NA, Londres.
No final do dia 5 de fevereiro de 2021, a SIVR alegou possuir 36.657.877,7 onças de prata (1.140,21 toneladas ) na forma de 37.537 barras de prata. Atualmente, nenhuma parte da prata do SIVR está guardada no cofre do JP Morgan em Londres. Afirma-se que está tudo guardado nos cofres de Brinks, Malca -Amit e Loomis em Londres . Especificamente, a lista de barras SIVR mostra toda a prata como sendo mantida em 'Brinks Premier Park', 'Loomis Int ( Viamat )' e ' Malca -Amit'.
Este arranjo de armazenamento é , no entanto, muito estranho, uma vez que em 14 de agosto de 2020, a última auditoria física do SIVR mostrou que toda a sua prata estava guardada no cofre do JP Morgan em Londres, especificamente naquela época “ 32.712 London Good Delivery Silver Bars with a weight de 31.827.933.800 onças troy ”. Isso é 989,98 toneladas de prata. Veja o relatório de auditoria aqui .
Então, por que toda a prata SIVR está agora nos cofres dos subcustodiantes e nenhuma prata SIVR está no cofre do zelador JP Morgan? Por que 989,98 toneladas de prata SLRV saíram do cofre do SIVR desde 14 de agosto de 2020 e agora estão nos cofres de 3 subcustodiantes , Brinks, Malca - Amit e Loomis?
No final do dia 5 de fevereiro de 2021, a GLTR alegou possuir 9.306.054,1 onças de prata (289,46 toneladas ) na forma de 9.548 barras de prata. Atualmente, afirma-se que esta prata está armazenada no cofre do JP Morgan London (cerca de 92%) e no cofre Malca -Amit (cerca de 8%). No entanto, não há nenhum relatório de auditoria física recente para o GLTR silver no site do Aberdeen Standard.
No total, SIVR e GLTR afirmam possuir 1.429,67 toneladas de prata nos cofres da LBMA de Londres.
SSLN - iShares
SSLN é o ETC iShares Prata Física . O custodiante do SSLN é o JPMorgan Chase Bank NA, sucursal de Londres.
No final do dia 5 de fevereiro de 2021, SSLN afirmava possuir 24.679.579,5 onças de prata (767,64 toneladas ) em 2 cofres em Londres, aproximadamente dividido entre o cofre do JP Morgan em Londres (2/3) e o cofre de Malca Amit em Londres (1/3 ) Os números exatos são abóbada 'JPM V' com 16.947.579 onças (17.387 barras de prata) e abóbada Malca -Amit com 7.732.000,5 onças ( 7.975 barras de prata).
A lista de barras SSLN, que atualiza o mesmo arquivo PDF a cada dia, pode ser vista no link aqui .
XTrackers - Deutsche Asset Management - agora chamado DWS
O Deutsche Bank Asset Management (agora denominado DWS) opera 5 DWS XTrackers que armazenam prata física. Eles são conhecidos como XTracker Physical Silver ETCs. Uma lista de refeições ETCs preciosas do XTracker pode ser vista na lista aqui .
O guardião da prata para todos esses XTracker ETCs é o JP Morgan Chase Bank NA, e afirma-se que a prata está no cofre do JP Morgan em Londres.
No total, no final do dia 5 de fevereiro de 2021, esses 5 XTrackers guardavam 1.839,45 toneladas de prata em Londres. Este valor está correto e é baseado em dados diretamente do site do DWS e de uma planilha de fundos e participações do Deutsche Daily Excel. Não há listas de barras prateadas ou relatórios de auditoria no site da DWS, nem em qualquer outro lugar.
As posses de prata de cada um desses XTrackers em 5 de fevereiro eram as seguintes:
Xtrackers Physical Silver ETC : 2.334.322,7 onças (72,61 toneladas )
Xtrackers Physical Silver ETC (EUR) : Este é o maior: 43.963.590,6 onças (1.367,45 toneladas ). Este fundo também é conhecido pelo ticker XAD6
Xtrackers Physical Silver EUR Hedged ETC : 9.091.742,5 onças (282.79 toneladas )
Xtrackers IE Physical Silver ETC Securities : 3.363.569,56 onças (104,62 toneladas )
Xtrackers IE Physical Silver EUR Títulos ETC com hedge: 385.151,26 onças (11,98 toneladas )
Ironicamente, os XTrackers prateados podem ser complicados de "rastrear", pois são domiciliados em várias jurisdições (Reino Unido e Irlanda), negociam em várias bolsas (LSE e Xetra ), negociam em várias moedas (USD e EUR), e tem vários direitos de metal por título, dependendo do ETC. Para reiterar, existem 5 XTrackers prateados , não 6 como algumas pessoas podem pensar inicialmente.
Excluindo o SLV, os outros ETFs lastreados em prata que armazenam sua prata em Londres afirmam possuir um total de 7.642,23 toneladas de prata nos cofres LBMA de Londres, o que é 27,2% de toda a prata do ETF em Londres, 22,7% de toda a prata supostamente em os cofres da LBMA de Londres e 37,5% da prata alegaram estar em SLV. Portanto, qualquer discussão sobre o #SilverSqueeze deve levar em consideração esses outros 13 ETCs de um total de 6 provedores.
Além de SLV, os maiores ETFs prata que mantêm a sua prata em Londres são PHAG de WisdomTree com 2974 toneladas , XAD6 XTracker da Deutsche com 1367.45 toneladas , e SIVR de Aberdeen com 1,140.21 toneladas . Então, da próxima vez que alguém mencionar SLV, fale sobre PHAG, SIVR, XAD6 e os outros ETFs / ETCs.
Outros acervos de prata transparente
Conforme mencionado acima, existem algumas outras participações de prata nos cofres da LBMA de Londres que são transparentes, uma vez que são relatadas publicamente. Essas são as posses de prata dos clientes da Bullion Vault (um membro da LBMA) e da Gold Money. Em 5 de fevereiro, as participações de prata relatadas de Bullion Vault nos cofres de Loomis em Londres (principalmente em Feltham e uma pequena quantidade em Shepperton) era de 478.474,795 kg, o que é 15.383.322 onças ou 478,5 toneladas . O link para as participações de prata do Bullion Vault em Londres está aqui .
Da mesma forma , em 5 de fevereiro, as participações de prata relatadas de Gold Money nos cofres da LBMA de Londres (Loomis) eram de 212.765,5 kg, ou seja, 6.840.570 onças ou 212,8 toneladas . O link para as participações de prata Gold Money em Londres está aqui .
Juntas, as participações em prata da Bullion Vault e da Gold Money nos cofres LBMA de Londres totalizam 691,3 toneladas .
SLV - iShares Silver Trust
Agora, se você digeriu tudo isso, vamos dar uma olhada no SLV.
No final do dia 5 de fevereiro de 2021, a SLV afirma ter uma enorme quantidade de 654.726.423 onças de prata (20.364,74 toneladas ).
Recentemente, a lista de barras SLV ficou 1 dia atrás dos totais SLV declarados. E assim a lista de barras da SLV no final do dia sexta-feira, 5 de fevereiro, mostra as participações reivindicadas da SLV no final da quinta-feira, 4 de fevereiro, que foram reivindicadas 659.278.427,9 onças de prata (20.505,85 toneladas ) na forma de 675.425 barras de prata.
A lista de barras do SLV é gigantesca e tem 10561 páginas, com um tamanho de arquivo de 27 MBs. Felizmente, a primeira página contém todos os dados do vault. Com base na lista de barras de 5 de fevereiro (que se refere às participações em prata de 4 de fevereiro), a SLV afirma ter prata sobre incríveis 7 cofres, 6 dos quais estão em Londres.
Três desses cofres são operados por Brinks, dois cofres são operados por JP Morgan (o zelador SLV), um cofre operado por Malca -Amit e um cofre operado por Loomis. Os três cofres Brinks são Brinks London C, Brinks Premier Park (Londres) e Brinks Unit 7 em Radius Park (Londres).
Brinks (Premier Park) está localizado em uma propriedade industrial chamada Premier Park, fora da Abbey Road em Park Royal, no nordeste de Londres, e fica na mesma rua do G4S, que fica em 291 Abbey Road, Park Royal . A unidade 7 da Brinks está, como o nome sugere, na Unidade 7 do parque industrial próximo à estação de metrô de Hatton Cross, ao lado do aeroporto de Heathrow. Brinks London C também poderia estar no Radius Park, já que Brinks ocupa várias unidades no Radius Park, como as unidades 1 e 3. Mas Brinks London C poderia estar em outro lugar. Observe que a SLV costumava armazenar parte de sua prata em Brinks London A, cerca de 7 a 10 anos atrás.
O cofre do JP Morgan London é referido pela SLV como JPM London V (que é o mesmo cofre usado por outros ETFs). Este pode ser o cofre do JP Morgan sob a John Carpenter St / Carmelite St na cidade de Londres. Observe que a SLV costumava armazenar parte de sua prata em um cofre chamado JPM London A naquela época.
O cofre do JPM New York fica sob o número 1 do Chase Manhattan Plaza, em Manhattan . O cofre do Malca Amit é conhecido como Malca Amit UK (MA) Londres. Este cofre em Malca está localizado na Arena Parkway , Hounslow, em Londres, perto do Aeroporto de Heathrow.
O cofre da Loomis é conhecido como Loomis International (UK) Ltd (VIAMAT) London, em Feltham , Londres, próximo ao aeroporto de Heathrow.
Olhando para a lista de barras do SLV de 4 de fevereiro, e a distribuição de acervos de prata por cofre, algumas coisas saltam aos olhos:
• Apenas 27% da prata SLV reivindicada está localizada nos cofres do JP Morgan (os cofres de custódia). 73% da prata SLV está retida nos cofres dos sub-custodiantes.
• Os cofres de Brinks agora afirmam deter 48% da prata SLV, o cofre de Malca Amit detém 22% e Loomis detém 3%.
• Entre 29 de janeiro e 5 de fevereiro, 2.854 toneladas de prata foram alegadas (por JP Morgan) como tendo sido adicionadas ao SLV. Exatamente 50% dessa prata foi reivindicada para aparecer no cofre do Brinks Premier Park, 18% no cofre da unidade 7 do Brinks Radius Park e 22% no cofre de Loomis, com apenas 6% do cofre do JP Morgan e apenas 3% do cofre de Malca -Amit
• Entre as mesmas datas, não houve alteração na prata SLV alegada como detida no cofre C de Brinks, nem no cofre do JP Morgan em Nova York (ver abaixo)
• Recentemente, em 30 de janeiro, havia apenas 5 cofres listados na lista de barras do SLV. Naquele dia, o parque Brinks Radius não estava listado nem o cofre de Loomis.
• O cofre do Loomis só apareceu na lista de barras do SLV em 3 de fevereiro. O cofre da unidade 7 do Brinks Radius Park só apareceu na lista de barras do SLV em 2 de fevereiro.
• JP Morgan, o custodiante do SLV, teve que drenar fortemente Brinks (especificamente o cofre do Brinks Premier Park e o cofre do Brinks Radius Park) e o cofre de Loomis para a maior parte dos influxos de prata alegados
• O cofre Brinks Premier Park agora afirma deter 31% de toda a prata SLV, seguido por 14% para o cofre Brinks London C, e 3% para o cofre Brinks Radius Park Unit 7.
• Dos 27% da prata reivindicada pela SLV localizada nos cofres do JP Morgan, isso é distribuído como 11% no cofre do JP Morgan em Londres e 16% no cofre do JP Morgan New York.
Uma nota sobre SLV e COMEX
Desde a grande entrada de dólares no SLV a partir de 29 de janeiro, o estoque de prata que se alegou estar no cofre do JP Morgan em Nova York, ou seja, 103.176.253 onças (3.209,21 toneladas ) na forma de 102.837 barras de prata, não mudou em nada.
Além disso, todas as barras de prata alegadamente seguradas pela SLV estão na forma de barras de prata Good Delivery (geralmente cerca de 1000 onças de peso). Toda a prata SLV alegada estar no cofre do JP Morgan em Nova York terá a forma de barras de 1000 onças.
O principal contrato futuro de prata na COMEX é o contrato SI 5000 onças, que pode ser entregue como barras de prata de 5 * 1000 onças em cofres aprovados pela COMEX em Nova York.
Atualmente, no final do dia 5 de fevereiro, o relatório diário de inventário de prata da COMEX mostra o cofre do JP Morgan em Nova York contendo 152.946.614,74 onças (4757,28 toneladas ) de prata elegível. Exatamente 103.176.253 onças (3.209,21 toneladas ) desta prata pertence ao SLV. Portanto, no relatório do cofre de prata da COMEX na categoria Elegível do JP Morgan, há apenas 49.770.361,74 onças (1548 toneladas ) que não pertencem ao SLV. Algo que muitas pessoas provavelmente nunca pensaram antes.
Portanto, qualquer cálculo de prata disponível no COMEX deve levar em consideração essa prata SLV.
Conclusão
Se os 14 ETFs acima observarem fluxos de investimento contínuos, todos eles terão de competir pela prata disponível em Londres, que ainda não está detida nesses ETFs. E essa prata disponível está em uma baixa histórica, cerca de 3.000 toneladas . Mais alguns dias de influxos como os vistos entre 29 de janeiro e 2 de fevereiro seriam uma grande emergência para esses provedores de ETF, especialmente o iShares SLV. Porque não há muita prata física sobrando nos cofres do JP Morgan, Brinks, Malca -Amit, Loomis e HSBC, o que ainda não foi relatado como estando nesses ETFs.
E vamos não esquecer todas as posições de prata não alocadas que estão pendentes que são reclamações contra os bancos de ouro para prata, que eles não têm. Qualquer pessoa com bolsos fundos o suficiente pode agora causar uma corrida séria na prata restante disponível, armazenada em Londres, que não é atualmente atribuída aos ETFs acima.
Por: Ronan Manly (Ver artigo original aqui)